阿里、京東、百度、網易、比亞迪 — 港股同 ADR 同一家公司,但每日 16:00 同 09:30 ET 之間隔咗 5 個半鐘。四年數據揭示:β 全部細過 1,跟港跳空一半以上時間盤中反向。香港日內交易員真正嘅 edge。

北京时间15:00收盘,纽约21:30开盘 —— 中间发生了什么?四年数据揭示:A股驱动开盘缺口,但中概股盘中走势恰好相反。中国大陆日内交易者把这六个半小时变成优势的关键。

对中国日内交易员来说,美股的真正差距不在观点,而在执行基础设施。SPY 每分钟波动幅度在 09:30-10:00 ET(北京 22:30-23:00) 达 4.8 基点,到 14:30-15:30(凌晨 03:30-04:30) 降到 2.3 — 中国交易员的高 edge 窗口正好落在 22:30-00:30 北京时间。

SPY 1 分钟成交量在开盘/收盘达到 25 万股以上,中午只有 6 万股;但暗池占比恰好相反,中午达到 44-45% 的峰值。明牌量低不代表机构停手,而是机构在中午通过暗池处理大单。日内交易员的优势来自把订单流读法与执行路径结合。

恆指當日急升(>+2%)嘅夜晚,中概 ADR 美股盤中反而中位偏負(JD -0.32%,PDD -0.50%);恆指急跌嘅夜晚,中概 ADR 反而偏多(PDD +0.80%)。亞洲時段嘅情緒同美股盤中嘅資金流方向往往相反 — 識讀呢個錯位,先係香港交易員真正嘅 edge。

中概股 ADR 空頭佔比差距好大 — TAL 7.7%、NIO 7.0%、XPEV 6.4%,但 BABA 只係 1.9%、NTES 0.9%。同樣係沽空中概,有啲名係 easy-to-borrow,有啲係結構性擠倉。Locate、borrow rate、Reg SHO、召回風險,先決定一個 short setup 係咪真係可以交易。